L'id\u00e9e est n\u00e9e de la prise de conscience par Barrag\u00e1n de sa propre vocation personnelle et matrimoniale et, comme il l'indique dans cet entretien avec Omnes, il a \u00e9t\u00e9 surpris d'apprendre les commissions abusives factur\u00e9es aux religieux pour ces services et le manque d'alignement de certains investissements sur la Doctrine sociale de l'\u00c9glise.<\/p>\n\n\n\n
Comment une soci\u00e9t\u00e9 comme Altum Faithful Investing voit-elle le jour ?<\/h2>\n\n\n\n
Il y a sept ou huit ans, j'ai suivi un master en pastorale familiale \u00e0 l'Institut Jean-Paul II. Pour moi, sur le plan personnel, ce fut une red\u00e9couverte absolue de la vocation au mariage : Dieu est \u00e0 nouveau au centre de votre vie conjugale vocationnelle... Et, par cons\u00e9quent, le reste des choses devient \u00e9galement plus ordonn\u00e9.<\/p>\n\n\n\n
Il y avait aussi des religieux et des religieuses parmi les \u00e9tudiants de la ma\u00eetrise. Ils savaient que je m'occupais de questions financi\u00e8res, car j'ai toujours travaill\u00e9 dans le domaine de la banque d'investissement, des march\u00e9s financiers, des portefeuilles d'investissement, etc. et ils me consultaient sur ces questions. \u00c0 cet \u00e9gard, deux choses ont vraiment attir\u00e9 mon attention. La premi\u00e8re \u00e9tait la question des commissions, les commissions tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9es factur\u00e9es aux personnes religieuses. D'autre part, il y avait aussi le manque de coh\u00e9rence entre certains portefeuilles des religieux et la foi profess\u00e9e. Cela n'est pas d\u00fb \u00e0 de mauvaises intentions, mais au fait qu'ils ont fait confiance \u00e0 ceux qui les ont \"conseill\u00e9s\".<\/p>\n\n\n\n
Je pense que l'une des premi\u00e8res choses \u00e0 faire, compte tenu de la logique du don, est de le g\u00e9rer correctement. De nombreuses institutions religieuses tirent une grande partie de leur patrimoine des dons faits par les citoyens et, face au don re\u00e7u, vous avez la t\u00e2che de bien le g\u00e9rer.<\/p>\n\n\n\n
J'ai constat\u00e9 un vide. Il n'y avait personne qui avait la vocation et la volont\u00e9 d'essayer de g\u00e9rer ce patrimoine d'une mani\u00e8re coh\u00e9rente avec la foi afin d'aider les institutions religieuses de mani\u00e8re professionnelle. Parce que nous sommes tr\u00e8s clairs sur le fait qu'\u00eatre \"catholique\" ne nous dispense pas, au contraire, d'\u00eatre tr\u00e8s professionnels.<\/p>\n\n\n\n
A partir de l\u00e0, il y a eu un puissant processus de discernement. J'ai parl\u00e9 avec mon \u00e9pouse, avec plusieurs pr\u00eatres et aussi devant le Tabernacle, en r\u00e9fl\u00e9chissant \u00e0 la mani\u00e8re de mettre mes talents, ce que je sais faire - la gestion financi\u00e8re - au service d'institutions qui m'ont accompagn\u00e9 tout au long de ma vie. <\/p>\n\n\n\n
Jusqu'\u00e0 une date relativement r\u00e9cente, il \u00e9tait rare d'entendre les termes \"investissement - Eglise\" ensemble. Pensez-vous qu'il y a un professionnalisme dans ce domaine ou qu'il y a encore un long chemin \u00e0 parcourir ?<\/h2>\n\n\n\n
-Je crois que la gestion dans les dioc\u00e8ses, les institutions religieuses, etc. est faite de la meilleure fa\u00e7on possible. Le fait qu'il y ait des \u00e9conomes form\u00e9s \u00e0 la t\u00eate de ces institutions est d\u00e9j\u00e0 un acquis. Il est vrai qu'il y a de tr\u00e8s grandes diff\u00e9rences culturelles entre le monde anglo-saxon ou d'Europe centrale et celui qui existe depuis longtemps en Espagne.<\/p>\n\n\n\n
L'approche est totalement diff\u00e9rente dans la culture anglo-saxonne. Pour eux, du \"don re\u00e7u\", par exemple, de la richesse d\u00e9coule l'obligation de la g\u00e9rer et de l'administrer de la meilleure fa\u00e7on possible, avec des professionnels.\u00a0<\/p>\n\n\n\n
Du c\u00f4t\u00e9 de l'\u00e9thique, l'impulsion a \u00e9t\u00e9 donn\u00e9e ces derni\u00e8res ann\u00e9es. En 2018, la Congr\u00e9gation pour les instituts de vie consacr\u00e9e et les soci\u00e9t\u00e9s de vie apostolique a publi\u00e9 \"L'\u00e9conomie au service du charisme et de la mission\" et, toujours en 2018, la Congr\u00e9gation pour la doctrine de la foi et le Dicast\u00e8re pour le service du d\u00e9veloppement humain int\u00e9gral ont publi\u00e9 \"L'\u00e9conomie au service du charisme et de la mission\".Oeconomicae et Pecuniariae Quaestiones<\/a>. Consid\u00e9rations pour un discernement \u00e9thique sur certains aspects du syst\u00e8me \u00e9conomique et financier actuel\". Il s'agissait l\u00e0 des premi\u00e8res \u00e9tapes importantes qui ont ensuite \u00e9t\u00e9 d\u00e9velopp\u00e9es dans le r\u00e9cent document \".Mensuram Bonam<\/a>\".\u00a0<\/p>\n\n\n\n Il est clair que l'\u00c9glise se rend compte qu'il y a un patrimoine \u00e0 bien g\u00e9rer et que ce n'est pas pour que les religieux ach\u00e8tent des Ferrari. Mais parce que, pour faire le bien, il faut des biens. Il faut voir comment faire fructifier au mieux ces biens. <\/p>\n\n\n\n La principale diff\u00e9rence avec le monde anglo-saxon est qu'ils travaillent depuis 300 ans avec le concept de dotation<\/em>(en espagnol \"fondo dotacional\"). <\/p>\n\n\n\n Avant le montage Altum<\/em> J'ai suivi une formation \u00e0 Harvard. C'est l\u00e0 que j'ai appris \u00e0 conna\u00eetre en profondeur ce concept de dotation<\/em>. Dans le cas de l'universit\u00e9, par exemple, le patrimoine est g\u00e9r\u00e9 en fonction des besoins des \u00e9tudiants de 50 ans, afin qu'ils aient les m\u00eames possibilit\u00e9s que ceux d'aujourd'hui. Il en va de m\u00eame dans le monde des congr\u00e9gations et des dioc\u00e8ses : ce patrimoine est l\u00e0 pour r\u00e9pondre aux besoins des vocations dans 50 ans. Pour aborder un horizon aussi lointain, la tol\u00e9rance au risque doit \u00eatre plus \u00e9lev\u00e9e. <\/p>\n\n\n\n Si nous examinons les actifs qui ont le mieux perform\u00e9, qui ont donn\u00e9 les meilleurs rendements, sur le long terme, il ne fait aucun doute que les actifs qui ont le mieux support\u00e9 l'inflation sont les actions, et non les obligations. C'est l\u00e0 que la science financi\u00e8re intervient pour aider les entit\u00e9s religieuses \u00e0 g\u00e9rer leurs actifs de mani\u00e8re \u00e9quilibr\u00e9e. Il ne s'agit pas de dire que tout doit \u00eatre investi en actions et qu'il faut prendre tous les risques, mais qu'elles doivent \u00eatre en mesure de prendre un risque adapt\u00e9 \u00e0 leur propre tol\u00e9rance au risque. En fonction de leur capacit\u00e9 et, surtout, de leur horizon temporel. <\/p>\n\n\n\n Si nous sommes myopes et que nous nous concentrons uniquement sur l'acquisition de portefeuilles sans risque, l'objectif de garantir les m\u00eames opportunit\u00e9s dans 50 ans, je vous le garantis, ne sera pas atteint. L'inflation ne fera que grignoter cette richesse.\u00a0<\/p>\n\n\n -Petit \u00e0 petit. C'est ce que nous disent nos propres clients. Beaucoup viennent du \"monde des d\u00e9p\u00f4ts\" d'avant 2008. En 2008, avec la grande crise, les taux d'int\u00e9r\u00eat ont disparu, personne ne donnait rien pour l'argent. Aujourd'hui, ils peuvent donner un peu plus pour ces d\u00e9p\u00f4ts, et la demande qu'ils nous font est de voir comment prendre un peu plus de risque pour pouvoir regarder au-del\u00e0 de 5 ans.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Nous constatons \u00e9galement que, de plus en plus, les personnes charg\u00e9es de l'administration de ce type d'institutions cherchent \u00e0 \u00eatre pr\u00e9par\u00e9es. Elles demandent \u00e0 \u00eatre form\u00e9es pour pouvoir discuter sur un pied d'\u00e9galit\u00e9 avec les banques avec lesquelles elles si\u00e8gent. <\/p>\n\n\n\n -Le mot\u00a0risque<\/em>\u00a0Dans l'\u00c9glise, cela peut faire un peu peur, mais ce sont les missionnaires, les religieux, qui ont pris un sac et, sans un euro en poche, ont travers\u00e9 le monde pour aller en mission dans des pays hostiles. Pour moi, c'est un risque.<\/p>\n\n\n\n Quoi qu'il en soit, nous devrions nous pr\u00e9occuper davantage, non pas de savoir si les institutions eccl\u00e9siastiques r\u00e9alisent des b\u00e9n\u00e9fices sur leurs investissements, car nous savons que ces b\u00e9n\u00e9fices doivent \u00eatre investis dans l'entretien des \u00e9glises, dans l'aide \u00e0 la charit\u00e9, etc.<\/p>\n\n\n\n -On ne peut pas analyser une entreprise en fonction de la vie priv\u00e9e de son PDG ou du comportement de ses employ\u00e9s. Pour le faire de mani\u00e8re objective - nous parlons d'investissements - nous devons examiner deux aspects.<\/p>\n\n\n\n La premi\u00e8re chose est de savoir si l'activit\u00e9 exerc\u00e9e par l'entreprise est en conflit avec le magist\u00e8re de l'\u00c9glise ou non. L'objectif est que les entreprises soient ce qu'elles sont. Non pas qu'elles doivent arborer la croix et prier l'Ang\u00e9lus, mais qu'elles doivent fournir une s\u00e9rie de biens, de services, de produits de qualit\u00e9, \u00e0 des co\u00fbts abordables, qu'elles doivent bien traiter leurs employ\u00e9s et les r\u00e9mun\u00e9rer, etc. Voil\u00e0 ce que l'on demande \u00e0 une entreprise. C'est ce que nous voulons dire lorsque nous affirmons que l'activit\u00e9 qu'elle exerce n'est pas en conflit avec le Magist\u00e8re. La deuxi\u00e8me partie concerne les pratiques de l'entreprise en tant qu'entreprise et la question de savoir si elles sont ou non en conflit avec la doctrine sociale de l'\u00c9glise. Par exemple, nous pouvons investir dans une entreprise qui fabrique des tables, ce qui, \u00e0 premi\u00e8re vue, n'entre pas en conflit avec la doctrine sociale de l'\u00c9glise. Mais que se passe-t-il si cette entreprise, dans le cadre de sa politique philanthropique, fait des dons importants \u00e0 Planned Parenthood ? Est-il logique pour moi, en tant que catholique, de financer une entreprise qui fait des dons \u00e0 des projets qui sont clairement contraires \u00e0 la morale et au magist\u00e8re de l'\u00c9glise ? <\/p>\n\n\n\n La premi\u00e8re \u00e9tape consiste \u00e0 analyser les entreprises, \u00e0 l'aide d'une m\u00e9thodologie que nous avons \u00e9labor\u00e9e et des directives d'investissement d'Altum, afin de s'assurer que les pratiques et les activit\u00e9s ne sont pas contraires \u00e0 la doctrine sociale de l'\u00c9glise. Nous travaillons, principalement par le biais d'un dialogue direct avec les entreprises, ce que l'on appelle en anglais engagement<\/em>. En 2022, nous avons r\u00e9alis\u00e9 plus de 600 engagements<\/em> avec les entreprises pour \"marcher dans la v\u00e9rit\u00e9\". Lorsque nous sommes confront\u00e9s \u00e0 des informations controvers\u00e9es de la part d'une entreprise, nous voulons conna\u00eetre votre opinion. Non pas parce que nous sommes les plus \u00e9quitables, mais parce que, sur le plan m\u00e9thodologique \u00e9galement, nous sommes guid\u00e9s par l'approche \"voir - juger - agir\" d\u00e9fendue par la doctrine sociale de l'\u00c9glise. Pour juger et agir, dans notre cas, il faut d'abord voir.<\/p>\n\n\n\n -Je pense qu'il y a trois points essentiels.<\/p>\n\n\n\n Le premier est la confiance - l'ind\u00e9pendance. Ils doivent avoir une confiance totale dans la personne qui va les conseiller. Cette confiance doit d\u00e9couler de l'ind\u00e9pendance. Dans de nombreux cas, les conseillers financiers sont pay\u00e9s par les banques ou, dans le cas d'entit\u00e9s non ind\u00e9pendantes, ils sont pay\u00e9s par les banques et les fonds d'investissement qu'ils placent aupr\u00e8s du client, ce qui entra\u00eene un conflit d'int\u00e9r\u00eats \u00e9vident : qu'est-ce qui est offert au client, ce qui lui convient le mieux ou ce qui g\u00e9n\u00e8re le plus de commissions pour la banque ou le banquier ? <\/p>\n\n\n\n En outre, il faut ajouter \u00e0 ce premier point le professionnalisme. Tout conseiller financier doit \u00eatre un conseiller r\u00e9glement\u00e9 par la Comisi\u00f3n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) dans le cas de l'Espagne.<\/p>\n\n\n\n Deuxi\u00e8mement, tout ne va pas de soi. Lorsque le banquier vient pr\u00e9senter des produits d'investissement, les religieux se voient vendre beaucoup de choses sur le march\u00e9. investissement<\/em> socialement responsable<\/em>mais l'approche actuelle de la l'investissement socialement responsable<\/em> peuvent entrer en conflit avec le magist\u00e8re. Par exemple, vous pouvez avoir une entreprise qui a une tr\u00e8s bonne note ESG (environnement, social et gouvernance) parce qu'elle n'a pas d'\u00e9missions toxiques, que le conseil d'administration est \u00e9quitablement r\u00e9parti : 50% d'hommes et 50% de femmes, et que toutes les parties prenantes sont ravies. Mais si cette entreprise fait de la recherche sur les cellules souches embryonnaires, devons-nous y investir ? Non. Tout n'est pas bon \u00e0 prendre, et c'est l'une des raisons pour lesquelles les gestionnaires de fonds d'investissement nous ont demand\u00e9 cette notation. <\/p>\n\n\n\n Troisi\u00e8mement, l'immobilier. Dans de nombreux cas, il est n\u00e9cessaire d'abandonner le pass\u00e9 pour pouvoir se tourner vers l'avenir. Des maisons ou des communaut\u00e9s doivent \u00eatre ferm\u00e9es pour assurer la survie de l'institut pour les 100 prochaines ann\u00e9es. Cette gestion, dans laquelle on trouve des actifs compliqu\u00e9s d'un point de vue urbanistique, mais aussi tr\u00e8s juteux pour les fonds d'investissement, n\u00e9cessite un accompagnement professionnel, \u00e0 moins qu'il ne s'agisse d'experts en mati\u00e8re immobili\u00e8re. <\/p>\n\n\n\n -Au sein des grandes multinationales, il existe la possibilit\u00e9 de faire\u00a0Charit\u00e9<\/em>des actes de don. Lorsque je travaillais dans le secteur bancaire, j'ai toujours constat\u00e9 que lorsque je voulais faire un don \u00e0 des institutions religieuses, la r\u00e9ponse \u00e9tait : \"Non\". Pourquoi ? Parce qu'elles sont religieuses. J'ai pens\u00e9 que, lorsque j'aurais mon entreprise, je voulais aider la vie religieuse qui m'aide tant. <\/p>\n\n\n\n Sur\u00a0Altum<\/em>\u00a0nous avons le programme\u00a0Altum100x1<\/a><\/em>En tant que soci\u00e9t\u00e9, les dividendes qui seraient vers\u00e9s aux actionnaires (je suis le seul), sont donn\u00e9s \u00e0 des projets d'\u00e9vang\u00e9lisation qui doivent avoir au moins une de ces trois caract\u00e9ristiques : promotion de la pri\u00e8re, promotion de la mission et formation des vocations. <\/p>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/www.omnesmag.com\/wp-content\/uploads\/2023\/07\/Altum_imagotipo_horizontal_color_POSITIVO.jpg\")
Cette id\u00e9e d'\u00e9viter le court-termisme et de prendre des risques est-elle en train de s'imposer ?\u00a0<\/h2>\n\n\n\n
Ne pensez-vous pas que, malgr\u00e9 tout, des mots comme \"risque\" ou \"profit\" dans l'\u00c9glise suscitent quelques r\u00e9ticences ?<\/h2>\n\n\n\n
Vous avez r\u00e9cemment lanc\u00e9 un syst\u00e8me de certification des fonds selon des crit\u00e8res bas\u00e9s sur la Doctrine sociale de l'Eglise. Comment proc\u00e9dez-vous \u00e0 cette certification ?\u00a0<\/h2>\n\n\n\n
Quels sont les points importants qu'une institution doit prendre en consid\u00e9ration lorsqu'elle cherche \u00e0 obtenir des conseils en mati\u00e8re d'investissement ?<\/h2>\n\n\n\n
Peut-\u00eatre moins connu, mais tout aussi frappant, est son engagement dans un projet tel que Libres. Un nouveau m\u00e9c\u00e9nat ?<\/h2>\n\n\n\n